Grundlegende Analyse von Gujarat-Fluorchemikalien

von Vikalp Mishra | 23. Januar 2023 | Fallstudie, Finanzen | 6 Kommentare

Grundlegende Analyse von Gujarat-Fluorchemikalien: Sie sagen, dass Unternehmensereignisse wie Übernahmen, Spaltungen usw. wertvolle Chancen für Investoren schaffen können. Vielleicht war Gujarat Fluorochemicals ein solcher Fall. In den letzten drei Jahren ist die Chemieaktie um 385 % gestiegen. Oder liegt es an der China Plus One-Strategie? Oder war das Unternehmen schon immer unterbewertet? Was können zukünftige Katalysatoren für die Aktie sein? Wir versuchen, solche Fragen zu beantworten, indem wir eine grundlegende Analyse von Gujarat Fluorochemicals durchführen

Inhaltsverzeichnis

In diesem Artikel beginnen wir damit, etwas über das Geschäft und die Umsatzsegmente von Gujarat Fluorochemicals zu erfahren. Anschließend lesen wir kurz etwas über die Branche, in der das Unternehmen tätig ist. Als Nächstes analysieren wir die Umsätze, Renditequoten und andere numerische Kennzahlen. Ein Highlight der Zukunftspläne des Unternehmens und eine Zusammenfassung schließen den Artikel am Ende ab.

Gujarat Fluorochemicals Limited wurde 1989 gegründet und ist ein führender Hersteller von Kältemitteln, Fluorspezialitäten, Fluorpolymeren und Chemikalien. Diese Produkte finden ihren Endverbrauch in verschiedenen Branchen.

Es ist Teil der INOXGFL-Gruppe, einem diversifizierten Konglomerat mit Geschäftsinteressen in den Bereichen Windenergie, Spezialchemikalien, Fluorpolymere und erneuerbare Energien.

Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Noida und verfügt über drei Produktionsstandorte in Indien. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über eine eigene Flussspatmine in Marokko sowie Büros und Lagerhäuser in Europa und den USA. Seine Anlage in Dahej, Gujarat, ist eine der am besten integrierten der Welt.

Gujarat Fluorochem wurde am 6. Dezember 2018 gegründet. Zunächst wurden die Fluorpolymer- und PTFE-Geschäfte von Gujarat Fluorochemicals abgespalten, um eine separate Einheit namens Inox Fluorochemicals zu bilden.

Danach wurde Gujarat Fluorochemicals in GFL Ltd. umbenannt und der Name von Inox Fluorochemicals in Gujarat Fluorochemicals geändert. Somit konnte das derzeitige Unternehmen das Chemiegeschäft und den Namen „Gujarat Fluorochemicals“ behalten.

Polytetrafluorethylen oder PTFE ist das größte Umsatzsegment, das im Geschäftsjahr 22 34 % des gesamten Betriebsumsatzes ausmacht. PTFE wird häufig für Antihaftbeschichtungen in Kochgeschirr, Drahtisolierungen, Oberflächenbeschichtungen und mehr verwendet.

Natronlauge und Chlormethan sind mit einem Anteil von 12 % bzw. 11,5 % die zweit- und drittgrößten Produktumsatzbereiche. Kältemittelgase machten 8 % der Gesamteinnahmen aus.

Was die geografische Aufteilung betrifft, so entfällt der Großteil des Geschäfts der GFL auf Indien, wobei 51,5 % des Umsatzes im Inland erzielt werden. Europa und die USA erwirtschafteten 21 % bzw. 12 % der gesamten Betriebserträge.

Somit können wir sagen, dass der Chemiehersteller in Bezug auf Produktlinien und geografische Lage gut diversifiziert ist. Der nächste Abschnitt unserer Fundamentalanalyse von Gujarat Fluorochemicals bietet einen Überblick über die Fluorpolymer- und PTFE-Industrie.

Laut Astute Analytica soll der internationale Markt für Fluorpolymere im Jahr 2021 ein Volumen von 7,9 Milliarden US-Dollar erreichen. Es wird erwartet, dass er bis 2027 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 4,3 % auf 10,2 Milliarden US-Dollar wachsen wird. In den kommenden Jahren werden verschiedene Branchen das Wachstum erzielen Nachfrage nach den Produkten.

Die Hauptnachfrage wird aus beiden Branchen kommen:

Wir haben oben gelesen, dass PTFE eine Schlüsselproduktlinie von Gujarat Fluorochemicals ist. Deshalb haben wir ihm einen eigenen Absatz gewidmet.

PTFE verfügt über Eigenschaften wie Nichtbenetzung, hohe Dichte und Beständigkeit gegenüber hohen Temperaturen, was es ideal für Anwendungen in den Bereichen Elektrotechnik, Elektronik, Gesundheitswesen, Chemie und industrielle Verarbeitung macht. Analysten gehen davon aus, dass die Nachfrage aus diesen Sektoren in den kommenden Jahren voraussichtlich steigen wird.

Die neu organisierte Einheit Gujarat Fluorochemicals wurde im Dezember 2018 gegründet. Daher sind die Zahlen für das Geschäftsjahr 2018 nicht verfügbar.

Der Betriebsumsatz des Unternehmens stieg im Jahresvergleich um 49 % auf 3.954 Mrd. Rupien im Geschäftsjahr 22. Bezüglich des Nettogewinns können wir keine CAGR-Berechnung bereitstellen. Das Endergebnis blieb während des Untersuchungszeitraums aufgrund des Rückgangs der operativen Marge im Geschäftsjahr 20 und der steuerlichen Behandlung im Geschäftsjahr 19 und 21 volatil.

Insgesamt scheint das Bild für das Unternehmen positiv zu sein. Die folgende Tabelle zeigt die Betriebseinnahmen und den Nettogewinn von Gujarat Fluorochemicals für die letzten vier Jahre.

Was die Gewinnmargen von Gujarat Fluorochemicals betrifft, so haben sich die Zahlen im letzten Geschäftsjahr verbessert, nachdem im von der Pandemie betroffenen Zeitraum von GJ20 bis GJ21 ein Rückgang zu verzeichnen war.

Die Zahlen zur Nettogewinnmarge stimmen nicht mit dem Gewinn nach Steuern im vorherigen Abschnitt überein. Dies liegt daran, dass in den NPM-Zahlen die Steuern für frühere Geschäftsjahre und latente Nettosteueränderungen nicht enthalten sind.

Die folgende Tabelle zeigt die Betriebsgewinnmargen und die überarbeitete Nettogewinnmarge des Chemieherstellers in den letzten vier Jahren.

Bisher haben wir im Rahmen unserer Fundamentalanalyse von Gujarat Fluorochemicals die Geschäfts-, Umsatz- und Gewinnzahlen sowie die Gewinnmargen des Unternehmens behandelt. Im nächsten Abschnitt werfen wir einen Blick auf die Renditequoten der Aktie.

Ein flüchtiger Blick auf die Renditequoten von Gujarat Fluorochem zeigt uns, dass es sich um ein gutes Unternehmen mit angemessenen Renditequoten handelt.

Darüber hinaus können wir aus der folgenden Tabelle erkennen, dass sich die Rendite auf das eingesetzte Kapital (RoCE) und die Eigenkapitalrendite (RoE) in den letzten Jahren aufgrund des Ergebniswachstums verbessert haben.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital der Aktie ist in den letzten Geschäftsjahren leicht gestiegen, da das Management zur Finanzierung seiner Investitionspläne auf Schulden zurückgegriffen hat. Dennoch lag es mit einem Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis von 0,36 und einem Zinsdeckungsgrad von 16,95 im Geschäftsjahr 22 innerhalb sicherer Grenzen.

Bisher haben wir uns nur die Vorjahresdaten des Unternehmens angesehen. Versuchen wir in diesem Abschnitt zu verstehen, was Gujarat Fluorochemicals und seinen Investoren bevorsteht.

Wir sind fast am Ende unserer grundlegenden Analyse von Gujarat Fluorochemicals angelangt. Werfen wir einen Blick auf die wichtigsten Kennzahlen dieser Spezialchemie-Aktie.

Wir sind nun am Ende unserer grundlegenden Analyse von Gujarat Fluorochemicals angelangt. Es war ein interessanter Fall mit steigenden Umsätzen und gleichzeitiger Ausweitung der Gewinnmargen. Künftig werden Volumenwachstum und Stabilität der Margen die wichtigsten Katalysatoren für die Aktie sein.

Was können Ihrer Meinung nach die Hauptrisiken sein, die das Wachstum des Unternehmens behindern können? Wie wäre es, wenn wir dieses Gespräch in den Kommentaren unten fortsetzen?

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Vikalp Mishra hat einen Abschluss in Handelswissenschaften von der Universität Delhi. Er schreibt gerne über Finanzen, Geld und Wirtschaft. Er ist ein unersättlicher Leser mit echtem Interesse am Investieren. Schreiben Sie ihm eine E-Mail an [email protected].

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