Europäisches PE wird Käufer

Die gesamten europäischen Deal-Aktivitäten blieben bis zum dritten Quartal 2022 stark, bevor es im vierten Quartal zu einem Rückgang kam. Dies geht aus der Ausgabe 2023 der jährlichen CMS Private Equity-Studie hervor, in der Daten von über 100 Deals analysiert wurden, bei denen CMS im Laufe des Jahres beraten hat.

Angesichts eines Rückgangs des Transaktionswerts und einer Verlangsamung der Exit-Aktivitäten ergab die Überprüfung, dass es sich bei einer erheblichen Anzahl neuer Investitionen um Add-on-Akquisitionen handelte.

Der Großteil der Transaktionen (23 %) betraf den Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektor (TMT), gefolgt von den Sektoren Immobilien und Bau (18 %) und Life Sciences (17 %). Als allgemeiner Markttrend und im Einklang mit allgemeinen M&A-Deals nahmen die Earn-outs zu, insbesondere wenn ein Private-Equity-Investor auf der Käuferseite war – laut CMS ein klares Zeichen dafür, dass der Markt käuferfreundlicher wird.

Während ESG-Themen im vergangenen Jahr weiterhin ganz oben auf der Agenda von PE-Investoren standen, ergab die Studie, dass ESG im Rahmen des rechtlichen Due-Diligence-Prozesses und in Transaktionsdokumenten noch nicht ausdrücklich erwähnt wird.