PE-LPs und GPs verfolgen bei Investitionen den „ESG-oder-nichts“-Ansatz

Neue Daten von PwC Luxembourg deuten darauf hin, dass die Mehrheit der Private-Equity-Limited Partners (LPs) und General Partners (GPs) sich einer „ESG or Nothing“-Investitionsphilosophie zuwendet, wobei über drei Viertel planen, nicht mehr in nicht ESG-private Märkte zu investieren oder diese zu fördern Produkte bis Ende 2025.

Die Daten stammen aus einem neuen Bericht mit dem Titel „GPs' Global ESG Strategies: Disclosure Standards, Data Requirements & Strategic Options“, der die vierte Ausgabe der European Sustainable Finance Series von PwC darstellt und die Auswirkungen der Regulierung auf die ESG-Einführung in der Europäischen Union und den Vereinigten Staaten zeigt Königreich, die Vereinigten Staaten und die Region Asien-Pazifik.

Die Ergebnisse basieren auf einer breiten Palette von Primärdaten, die im Rahmen einer Umfrage unter 300 Allgemeinmedizinern und 300 LPs in allen vier Gerichtsbarkeiten gesammelt wurden.

ESG stellt einen unnachgiebigen Schwerpunkt der globalen PM-Landschaft dar, und die Bedeutung variiert je nach Region auf der ganzen Welt. Den Daten zufolge erkennen jedoch sowohl LPs als auch GPs die Bedeutung der Neuausrichtung von privatem Kapital auf nachhaltige Ziele als entscheidenden Aspekt der Wertschöpfung und eine grüne Transformation der Wirtschaft herbeiführen.

Dem Bericht zufolge planen 87,5 % der befragten LPs, ihre PM-ESG-Investitionen in den kommenden zwei Jahren zu erhöhen – über ein Drittel strebt Steigerungen von mehr als 20 % an. Die Vermögensverwalter reagieren: 86,5 % der Befragten planen, ihr ESG-PM-Angebot in den kommenden 24 Monaten zu erweitern, um dieser Nachfrage gerecht zu werden – fast die Hälfte von ihnen plant, ihre ESG-Produktpalette um über 20 % zu erweitern.

Private-Equity-LPs und -GPs weisen derzeit im gesamten PM-Bereich die niedrigste durchschnittliche Vermögensallokation für ESG-Produkte auf, da nur 57,4 % bzw. 47,6 % der Private-Equity-LPs und -GPs über 30 % ihres Vermögens in Artikel-8-Produkte investieren. Diese Zahlen liegen deutlich unter den durchschnittlichen Werten von 63,7 % und 62,1 %, die bei ihren Pendants in den Bereichen Immobilien, Infrastruktur und Private Debt verzeichnet werden.

Etwa 66,6 % der befragten LPs gaben an, dass sie bereit sind, höhere Verwaltungsgebühren im Austausch für deutliche Verbesserungen bei der ESG-Datenberichterstattung ihrer Hausärzte zu akzeptieren. Fast 45 % der LPs gaben an, dass sie bereit wären, zwischen 5 und 9 % mehr Verwaltungsgebühren zu zahlen, wenn diese Preiserhöhung zu Qualitätsverbesserungen in den ESG-Datenberichterstattungspraktiken ihrer GPs führen würde. Weitere 23 % der LPs gaben an, dass sie bereit seien, Erhöhungen von mehr als 10 % hinzunehmen.

Insgesamt 60,5 % der befragten EU-LPs gaben an, mit den Entwicklungen in der EU-Regulierung (sehr) zufrieden zu sein, dicht gefolgt von den GPs, wo durchschnittlich 57,1 % mit den Auswirkungen der ESG-Regulierung (sehr) zufrieden waren. Interessanterweise sind 63,8 % der EU-Hausärzte mit den Auswirkungen der Regulierung im Hinblick auf die Bekämpfung von Greenwashing-Bedenken zufrieden, während nur 49,2 % der EU-Hausärzte diese Ansicht teilen.

Die Umfrageergebnisse offenbaren auch einen relativ weitverbreiteten Optimismus unter den Allgemeinmedizinern und LPs im Vereinigten Königreich hinsichtlich der erwarteten Auswirkungen der Grünen Taxonomie und des SDR: 59,1 % der befragten LPs und 58,0 % der Allgemeinmediziner glauben, dass diese positive Auswirkungen haben werden.

In den USA gehen mittlerweile 71,0 % bzw. 69,2 % der LPs und GPs davon aus, dass die von der SEC vorgeschlagenen ESG-Regeln (extrem) positive Auswirkungen haben werden – der stärkste allgemeine Optimismus, der in allen Regionen verzeichnet wurde. Die PwC-Analyse legt außerdem nahe, dass 97,0 % bzw. 94,0 % der US-amerikanischen LPs und GPs planen, ihr verwaltetes Vermögen in PM-ESG-Produkten in den kommenden 24 Monaten zu erhöhen – die größte Bereitschaft, die in allen Regionen verzeichnet wurde.

APAC-LPs vertreten derzeit in der gesamten Umfrage die am wenigsten optimistische Sicht auf die ESG-Regulierung – nur 51,7 % erwarten, dass diese Regulierungen positive Auswirkungen haben werden. Obwohl diese Zahl keineswegs unbedeutend ist, stellt sie bei weitem den niedrigsten Grad an LP-Vertrauen in unserer gesamten Umfrage dar – sie liegt deutlich unter dem Durchschnitt von 64,9 %, der in der EU, im Vereinigten Königreich und in den USA verzeichnet wurde.

Die Umfrageergebnisse deuten darauf hin, dass die globale Asset-Management-Community die ISSB-Ziele stark unterstützt – über zwei Drittel (68,1 %) der befragten GPs erwarten, dass der Standard die globalen ESG-Offenlegungsstandards erfolgreich harmonisieren wird. Interessanterweise scheinen LPs geringfügig optimistischer zu sein als ihre GP-Kollegen: 72,0 % gehen davon aus, dass das Rahmenwerk seine Ziele erreichen wird.